Анотація
Актуальність дослідження зумовлена посиленням ролі нефінансового розкриття у корпоративній звітності та відсутністю однозначного розуміння ефективності ESG-інформації у підвищенні якості й придатності фінансових звітів для інвестиційного аналізу. Метою статті є аналіз впливу звітування за критеріями ESG на інформаційну цінність фінансової документації у контексті ухвалення рішень інституційними інвесторами. Інформаційною основою досліджень є праці провідних вітчизняних та закордонних науковців. У роботі використано такі методи: аналізу наукової літератури – для вивчення поточних напрацювань з тематики; узагальнення та систематизації – для демонстрації результатів дослідження. З’ясовано, що розкриття інформації щодо ESG значно розширює аналітичний потенціал фінансової звітності завдяки занесенню до неї нефінансових показників, які відображають довгострокові ризики, чинники сталого розвитку та стратегічну стійкість компаній. Проаналізовано сучасні методологічні підходи до оцінювання складників ESG у фінансовій аналітиці. Показано, що їхня інтеграція сприяє більш комплексному розумінню результатів діяльності компаній, хоча це супроводжується проблемами, пов’язаними із неоднорідністю даних та методологічними невідповідностями. Розглянуто дані емпіричних досліджень, які підтвердили наявність позитивного зв’язку між рівнем розкриття інформації щодо ESG та якістю фінансової інформації, зокрема щодо прозорості, зменшення інформаційної асиметрії та підвищення надійності звітних даних. Визначено, що інституційні інвестори широко використовують інформацію щодо ESG для покращення оцінювання ризиків, оптимізації розподілу портфеля та узгодження інвестиційних стратегій із цілями сталого розвитку, підвищуючи загальну ефективність ринків капіталу. Попри значущий потенціал ESG-звітності у сфері підвищення інформаційної цінності фінансової документації, наголошено на залежності її ефективності від розроблення єдиних стандартів, удосконалення механізмів перевірки даних та підвищення прозорості практик розкриття інформації. Подальші наукові дослідження пов’язані з удосконаленням інтегрованих моделей для оцінювання сукупного впливу фінансових та ESG-показників на ухвалення інвестиційних рішень, зокрема зі стандартизацією методологій ESG-звітності.
Посилання
1. Chen, Z., & Xie, G. (2022). ESG disclosure and financial performance: moderating role of ESG investors. International Review of Financial Analysis, (83), 102291. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2022.102291
2. Kumawat, R., & Patel, N. (2022). Are ESG disclosures value relevant? A panel-corrected standard error (PCSE) approach. Global Business Review, 23(6), 1558–1573. https://doi.org/10.1177/09721509221128637
3. Vander Bauwhede, H., & Van Cauwenberge, P. (2022). Determinants and value relevance of voluntary assurance of sustainability reports in a mandatory reporting context: Evidence from Europe. Sustainability, 14(15), 9795. https://doi.org/10.3390/su14159795
4. Cheng, M., & Micale, J. A. (2022). ESG risks and the value relevance of current and historical earnings. Financial Markets, Institutions & Instruments, 31(5), 207–237. https://doi.org/10.1111/fmii.12162
5. Zheng, Y., Wang, B., Sun, X., & Li, X. (2022). ESG performance and corporate value: analysis from the stakeholders’ perspective. Frontiers in Environmental Science, (10), 1084632. https://doi.org/10.3389/fenvs.2022.1084632
6. Park, S. R., & Oh K. S. (2022). Integration of ESG information into individual investors’ corporate investment decisions: Utilizing the UTAUT framework. Frontiers in Psychology, (13), 899480. https://doi.org/10.3389/fpsyg.2022.899480
7. Gopikumar, V., Nair, S., & Sisodia, G. S. (2022). The effect of financial reporting quality on institutional ownership. Applied Economics Letters, 30(12), 1685–1688. https://doi.org/10.1080/13504851.2022.2089341
8. Shaikh, I. (2022). Environment-social-governance disclosures nexus between financial performance: A sustainable value chain approach. Resources, Conservation and Recycling, (186), 106571. https://doi.org/10.1016/j.resconrec.2022.106571
9. Atif, M. (2022). ESG disclosure and firm performance: a bibliometric and meta analysis. Research in International Business and Finance, (61), 101668. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2022.101668
10. Parasii-Verhunenko, I. M., Hordopolov, V. Yu., & Busenko, A. O. (2025). Vykorystannia finansovoi ta nefinansovoi informatsii v stratehichnomu analizi dilovoho partnerstva pidpryiemstv [Use of financial and non-financial information in the strategic analysis of business partnership of enterprises]. Aktualni problemy staloho rozvytku – Current Problems of Sustainable Development, 2(4), 182–188. https://doi.org/10.60022/2(4)-22S (in Ukrainian)
11. Lopez-de-Silanes, F., McCahery, J. A., & Pudschedl, P. C. (2024). Institutional investors and ESG preferences. Corporate Governance: An International Review, 32(6), 1060–1086. https://doi.org/10.1111/corg.12583
12. Chopra, S. S., Senadheera, S. S., Dissanayake, P. D., Withana, P. A., Chib, R., Rhee, J. H., & Ok, Y. S. (2024). Navigating the challenges of environmental, social, and governance (ESG) reporting: the path to broader sustainable development. Sustainability, 16(2), 606. https://doi.org/10.3390/su16020606
13. Ellili, N. O. D. (2022). Impact of ESG disclosure and financial reporting quality on investment efficiency. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 22(5), 1094–1111. https://doi.org/10.1108/CG-06-2021-0209
14. Tkachenko, P. (2026). Effectiveness of animated infographics for enhancing the level of understanding of complex financial information by consumers. Current Issues of Economic Sciences, (19). https://doi.org/10.5281/zenodo.18372309
15. Sokolenko, A. (2026). Comparative analysis of the factors of price competitiveness of niche eco-products on marketplaces in the United States and the European Union. Current Issues of Economic Sciences, (21). https://doi.org/10.5281/zenodo.19592973
16. Gharpure, A. (2025). ESG reporting in enterprise financial systems: Challenges and innovations. Journal of Computer Science and Technology Studies, 7(3), 194–201. https://doi.org/10.32996/jcsts.2025.7.3.22
17. Monteiro, A. P., Vale, J., Leite, E., Lis, M., & Kurowska-Pysz, J. (2022). The impact of information systems and non-financial information on company success. International Journal of Accounting Information Systems, (45), 100557. https://doi.org/10.1016/j.accinf.2022.100557
18. Fagbemi, B. T., Saah, B. P., Nduka, A. I., & Aloke, E. M. (2025). The evolution of ESG and sustainability reporting: a review of standards, challenges, and impacts on corporate transparency. Journal of Economics, Business, and Commerce, 2(2), 297–305. https://doi.org/10.69739/jebc.v2i2.1239
19. Riabokon, A. (2026). Institutional efficiency of DAOs in scaling digital business ecosystems. Achievements of Economics: Prospects and Innovations, (26). https://doi.org/10.5281/zenodo.18300112
20. Ishchenko, V. (2026). Economic efficiency of dynamic pricing algorithms in the secondary car market under conditions of full digitalization. Achievements of Economics: Prospects and Innovations, (26). https://doi.org/10.5281/zenodo.19142901
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Авторське право (c) 2026 Ірина Б. Дутчак, Світлана І. Дерев’янко, Уляна Я. Витвицька